5月29日，比特币市场在价格回落后进入更细致的流动性观察阶段。Cointelegraph 5月28日报道显示，Kraken推出非托管比特币收益产品，年化收益率为2.5%。上线10小时内，该产品吸引约3000万美元比特币存款，来自4000个独立钱包。Kraken方面表示，许多比特币持有者希望用计划长期持有的资产获得更简单的收益方式。报道还显示，该产品采用DeFi策略获得收益，并通过白名单地址控制资产流向。RYOEX表示，短线资金正在重新衡量现货需求、衍生品仓位和长期持有者行为之间的关系。
从结构上看，RYOEX认为当前比特币并未完全脱离支撑区，但卖压指标上升使反弹需要更强的现货买盘配合。若交易所净流入继续放大，市场可能优先测试下方流动性；若长期持有者保持稳定，跌势的延伸速度也可能受到限制。
链上数据与产品创新给出不同信号。一方面，分配指标和交易所净流入显示短线抛压存在；另一方面，收益类产品上线后快速吸收存款，说明部分持币者仍希望在长期配置基础上提高资产使用效率。市场人士认为，这种分化会让比特币在关键价位附近反复拉锯。
后续应关注7.2万至7.5万美元区间的成交变化，以及现货成交量能否随价格企稳同步恢复。RYOEX认为，若买盘不足，价格可能继续向下寻找更厚流动性；若支撑有效，市场情绪有望从防守转向修复。对于波动较快的数字资产，单一价格信号容易失真，结合链上流入、期货资金费率和现货成交判断节奏更为稳妥。
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责任编辑：陈平
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